WorldACD 《2025 年航空货运趋势周报》--第 16 周

亚太地区利率在市场不确定性中进一步下跌

根据WorldACD市场数据公司（WorldACD Market Data）提供的最新一周数据，截至4月20日的一周内，由于复活节假期的影响以及美国关税和贸易政策变化所带来的不确定性，亚太地区和全球航空货运市场进一步疲软。

在第 16 周（4 月 14 日至 20 日），亚太地区的航空货运吨位和运价分别环比下降了-4% 和-3%，全球计费重量环比下降了-6%。这一-61TP5吨（WoW）的需求降幅与去年复活节周-51TP5吨（WoW）的降幅相似，都发生在第13周。在这两种情况下，每个原产地的需求量都出现了下降。与去年最大的不同是价格的变化，去年的价格呈上升趋势，但今年第 16 周，除中美洲和南美洲外，所有原产地的价格都有所下降。

根据现货和合同价格的全市场平均价格计算，第 16 周的全球平均价格下跌了 -2% 至每公斤 $2.42 美元，其中现货价格下跌了 -4% 至 $2.58 美元，亚太、欧洲和非洲产地的现货价格下跌了 -6% WoW。与去年同期相比，第 16 周的全球平均价格与去年同期非常相似，无论是现货价格还是全市场平均价格都是如此，唯一例外的是中东和南亚产地的价格--根据 WorldACD 数据涵盖的每周 50 多万笔交易，与去年同期的虚高水平相比，今年的价格下降了约 -16%。

亚太地区到美国的航班减少

尽管有报道称，在 5 月 2 日美国对从中国大陆和香港进口的低价值商品免征 "微量 "关税的政策结束之前，电子商务销售额激增，但从中国大陆和香港到美国的运输量连续第四周下降，为-7%。与去年第 16 周相比，中国大陆和香港至美国的总运量减少了-16%，而整个亚太地区至美国的运量则减少了-3%，这与越南（+42%）、台湾（+30%）、泰国（+24%）和日本（+12%）的出口增长形成鲜明对比。这些数字不包括增加的包机活动。

从亚太地区到美国的价格也出现了明显的下降，尤其是中国和香港，这两个地区的综合平均价格下跌了-5%，降至每公斤$4.72，尽管这是自农历新年（LNY）以来连续七周的价格上涨。其他几个亚太地区主要产地到美国的窝边草价格也出现大幅下跌，包括越南（-28%）、新加坡（-11%）、台湾（-9%）和泰国（-9%）。不过，第 16 周的跌幅是在前几周强劲上涨之后出现的。整个亚太地区到美国的平均运价在第16周下跌了-8%，跌至每公斤$4.93，尽管此前连续四周的上涨已将第15周的平均运价推高至每公斤$5.38。

欧洲市场更加稳定

与美国相比，亚太地区，特别是中国和香港地区，对欧洲的需求和定价更加稳定。第 16 周，中国至欧洲的货运量环比下降了 2%，而香港的货运量在连续两周下降后又开始回升（+1%），尽管日本至欧洲的货运量已连续第三周下降 - 亚太地区至欧洲的货运量整体上也是如此，在第 16 周进一步下降了 -4%。不过，在此之前，由于该市场在 LNY 之后的重建，运量连续七周出现 "和风细雨 "式的增长。

但在定价方面，亚太地区到欧洲的平均整体现货价格在过去 10 周一直徘徊在每公斤 $4 附近，在第 16 周下跌了 -2% 至每公斤 $4.06，这比 1 月份 LNY 之前的水平低了约 -10%。中国至欧洲的即期汇率在第 16 周保持稳定，为每公斤 $4.23，香港至欧洲和日本至欧洲的汇率下跌了-3%，分别为每公斤 $4.77 和 $4.43。

运力仍比去年增加

自第 7 周以来，全球航空货运运力与去年同期相比保持增长，但与去年同期相比的差距已缩小至第 15 周和第 16 周合计 +3%。与前一周相比，第 16 周的运力略有下降（-1.2%）。由于 5 月 2 日将撤销从中国进口到美国的低值豁免，4 月最后几天可能会出现一波电子商务流量高峰。但在此之后，货机运力可能会分流到其他市场。

对亚太出口至欧洲市场的分析显示 - 第 39 周来自中国（+9%）、韩国（+26%）和台湾（+16%）等个别国家与地区的吨位周环比大幅增长，这种增长体现了自中秋节假期以来的需求反弹。然而，从香港到欧洲的吨位在过去五周持续上升（与第 34 周相比增加 19%），达到几个月来的最高水平。与此同时，从中国和更广泛的亚太市场到美国的货量吨位周环比均增长了+5%，而从中东与南亚（+11%）到美国的环比增幅也很大，其中包括从印度（+16%）和孟加拉国（+12%）的出口货量显著增长。 基于 WorldACD 数据涵盖的超过 450,000 笔每周交易发现，在运价方面，全球平均价格（基于即期运价和合同运价的整体市场平均水平）在第 39 周小幅上涨（周环比上涨 1%）至每公斤 2.61 美元，与去年同期相比上涨 10%。但无论是周环比还是同比，即期运价的变化都更为明显。例如，全球平均即期价格在第 39 周周环比上涨了 4%，达到每公斤 2.86 美元，比去年的水平高出 20%。周环比增幅最大的是北美（+6%）和欧洲（+5%）的出口价格，这两个地区的即期运价同比分别高出+26%和+86%。而亚太地区（+3%至 4.14 美元）以及中东和南亚（+2%至每公斤 3.62 美元）也有显著的进一步上涨。 MESA 和孟加拉国的困局仍在继续 尽管今年大部分时间，由于红海航运袭击造成海运供应链中断，大多数中东与南亚始发地的需求和运价大幅上升，但由于持续的政治动荡与物流中断，孟加拉国继续面临其他重大挑战。例如，9 月份从孟加拉国飞往欧洲的吨位同比下降了约 -15%，而孟加拉国飞往欧洲的即期运价整个月都保持在极高水平，远高于每公斤 5 美元。尽管价格在第 39 周略有回落至每公斤 5.11 美元，但仍轻松超过去年水平的两倍（+138%）。与此同时，孟加拉国至美国的吨位同比大幅上涨（9 月份增长约 50%），整个 9 月份孟加拉国至美国的即期价格超过每公斤 7 美元，是去年同期水平的三倍多 由于中东紧张局势加剧、该地区集装箱运输持续中断以及美国港口罢工的预期，过去四个星期从整个中东与南亚地区飞往美国的吨位增加了约 13%。除了孟加拉国的货运量增加外，从科伦坡和迪拜等多式联运枢纽到美国的吨位也同比大幅上升。例如，在九月的最后两个完整周，从科伦坡到美国的吨位约为去年水平的两倍，从迪拜到美国的吨位约为去年水平的三倍。 全月及季度增幅 9 月份的初步全月数据显示，计费重量较 8 月份进一步增加 1%，吨位较去年水平增加 9%。与今年大多数月份相比，吨位同比增幅略小，尽管去年 9 月的吨位在跨境电子商务航空货运量上升的推动下已开始显着回升。与此同时，9 月份全球全月平均运价环比进一步上升 3%，环比增幅强于前几个月。与 2023 年 9 月相比，9 月份全球平均价格（合同价格和即期价格相结合）同比上涨 +14%，其中即期价格同比上涨 +22%，至每公斤 2.80 美元。 对 2024 年第三季度的分析表明，与第二季度相比，全球计费重量进一步增长了 +1%，比去年三季度增长了 +11%。这与第一季度和第二季度的季同比数据基本一致，这两个季度均同比增长了 12%。与此同时，全球平均运价也环比上涨 1%，同比上涨 10%。 9 月、第三季度和今年至今的吨位和运价同比增长显然主要是由亚太地区和中东与南亚市场推动的，这两个出口大区似乎将成为 2024 年最后一个季度的关键因素。目前尚不清楚尚未解决的美国港口争端将在多大程度上促进航空货运需求，但集装箱运输的进一步中断只会增加本已捉襟见肘的航空货运系统的压力 — 这些地区在第四季度将面临非常强劲的需求预期和有限的可用运力。 欲了解更多详情，请参阅WorldACD周报。 以下报告中的图表包含我们对航空货运市场发展的最新看法。 它涵盖了截至 2024 年 9 月 29 日星期日的过去 5 周的每一周。