WorldACD 每周航空货运趋势 - 第 8 周

年后吨位反弹，海空运输继续激增

WorldACD Market Data 公司本周的分析显示，全球航空货运吨位在经历了正常的农历新年（LNY）下降后，在 2 月份的最后一周出现反弹，而亚欧主要海空枢纽的吨位则继续强劲飙升，这与红海集装箱航运受到干扰有关。

正如上周所强调的，迪拜、科伦坡和曼谷等亚欧海空枢纽最近几周经历了异常高涨的航空货运需求，因为供应链因红海集装箱航运遇袭而中断的货主们正在寻求既快捷又实惠的替代方案，将货物从亚太地区运往欧洲。本周根据 WorldACD 数据涵盖的每周超过 450,000 笔交易进行的最新分析显示，第 8 周迪拜至欧洲的航空货运量是去年同期水平的两倍多（+146%），最近两周（第 7 周和第 8 周）的平均吨位同比增长了+140%。

与此同时，第 7 周和第 8 周，科伦坡-欧洲货运量同比增长超过 80%。尽管科伦坡-欧洲航空货运量在去年上半年下降后，自 2023 年 8 月以来一直呈上升趋势，但自 12 月以来增幅明显（+46%），1 月份增至+60%，最近三周进一步增至约+80%。今年前七周，曼谷-欧洲航线的运量同比至少增长了 +40%，但在第 8 周，这一数字降至 +15%，表明该航线的需求可能有所放缓。

近期通过这些亚欧海空枢纽的需求激增在多大程度上受到今年 2 月 10 日歉收的 LNY 的推动或促进，以及通过迪拜和科伦坡的持续强劲需求是否会持续到 3 月份，仍有待观察。但这种需求在第 8 周并没有减弱的迹象。

这些强劲的货运量帮助全球航空货运总吨位在第 8 周（2 月 19 日至 25 日）录得+9% 的周环比增长，而此前两周的周环比跌幅均为-10%，尽管第 8 周的增长主要是由于吨位在春节假期周的惯常跌幅之后有所恢复。全球平均运价在第 7 周下降约 8%，第 8 周上升约 2%。

两周比较

将比较期扩大到两周后，就会发现情况很复杂，除了红海集装箱运输中断的影响外，需求还受到各种因素的影响，包括 2 月 10 日的 LNY 和 2 月 14 日情人节前鲜花运输需求的年度激增。第 7 周和第 8 周的全球总吨位与前两周（2Wo2W）相比减少了-11%，其中亚太地区（-24%）和中南美洲以外地区（-25%）的吨位降幅较大，分别反映了春节和情人节因素。非洲的货运量减少了 8%，北美以外地区减少了 1%，而欧洲原产地地区的货运量则增加了 3%（2Wo2W）。但最突出的原产地地区是中东和南亚，与上周一样，该地区是唯一一个平均吨位（+7%）和运价（+13%）均出现大幅增长（+11%）的原产地地区。

所有其他主要原产地的平均运价要么持平（欧洲和北美），要么下降（2Wo2W），非洲以外地区（-3%）和中南美洲以外地区（-4%）小幅下降，而亚太地区以外地区的平均运价下降了-11%。尽管中东和南亚地区以外的价格上涨，但亚太地区以外的价格下降，以及高收益的亚太地区出口市场吨位的大幅下降，是这两周全球总体平均价格下降-6%、2Wo2W的主要因素。

纵观各大国际航空货运走廊，中东和南亚至欧洲是唯一一条平均价格出现大幅上涨（+19%）的主要洲际航线--这很可能是最近几周亚太地区至欧洲的海空联运量激增的反映--该航线的吨位也出现大幅上涨（+14%）。但其他大多数航线的吨位都出现了 2Wo2W 的下降，这与 LNY 和情人节的余波相一致。除亚太地区外，欧洲、北美、中东和南亚的运量分别下降了-29%、-28% 和-33%，而中南美至北美的北向运量则下降了-34%，降幅为 2Wo2W，平均价格下降了-11%。非洲至欧洲的货运量也大幅下降（-9%），而亚太地区内的货运量则录得 -10% 的跌幅（2Wo2W）--在 LNY 之前和之后均出现了大幅下跌。

同比角度

同比比较显示，第 7 周和第 8 周全球总吨位与去年同期相比减少了-41TP5 吨，减少的原因是亚太地区以外的总吨位减少了-111TP5 吨，但中东和南亚地区以外的总吨位增加了 271TP5 吨，部分抵消了减少的影响。

价格方面，第 8 周的平均收益率为每公斤 $2.25 美元，比去年同期水平低 18%，其中除欧洲和北美以外的收益率分别下降了 -31% 和 -21%，除亚洲以外的价格下降了 -14%，而除中东和南亚以外的收益率则同比上升了 +9%。尽管如此，全球平均房价仍大大高于科维德事件前的水平（与 2019 年 2 月相比，上涨了 26%）。

全球航空货运总运力与去年相比仍有大幅增长（+8%）。

对亚太出口至欧洲市场的分析显示 - 第 39 周来自中国（+9%）、韩国（+26%）和台湾（+16%）等个别国家与地区的吨位周环比大幅增长，这种增长体现了自中秋节假期以来的需求反弹。然而，从香港到欧洲的吨位在过去五周持续上升（与第 34 周相比增加 19%），达到几个月来的最高水平。与此同时，从中国和更广泛的亚太市场到美国的货量吨位周环比均增长了+5%，而从中东与南亚（+11%）到美国的环比增幅也很大，其中包括从印度（+16%）和孟加拉国（+12%）的出口货量显著增长。 基于 WorldACD 数据涵盖的超过 450,000 笔每周交易发现，在运价方面，全球平均价格（基于即期运价和合同运价的整体市场平均水平）在第 39 周小幅上涨（周环比上涨 1%）至每公斤 2.61 美元，与去年同期相比上涨 10%。但无论是周环比还是同比，即期运价的变化都更为明显。例如，全球平均即期价格在第 39 周周环比上涨了 4%，达到每公斤 2.86 美元，比去年的水平高出 20%。周环比增幅最大的是北美（+6%）和欧洲（+5%）的出口价格，这两个地区的即期运价同比分别高出+26%和+86%。而亚太地区（+3%至 4.14 美元）以及中东和南亚（+2%至每公斤 3.62 美元）也有显著的进一步上涨。 MESA 和孟加拉国的困局仍在继续 尽管今年大部分时间，由于红海航运袭击造成海运供应链中断，大多数中东与南亚始发地的需求和运价大幅上升，但由于持续的政治动荡与物流中断，孟加拉国继续面临其他重大挑战。例如，9 月份从孟加拉国飞往欧洲的吨位同比下降了约 -15%，而孟加拉国飞往欧洲的即期运价整个月都保持在极高水平，远高于每公斤 5 美元。尽管价格在第 39 周略有回落至每公斤 5.11 美元，但仍轻松超过去年水平的两倍（+138%）。与此同时，孟加拉国至美国的吨位同比大幅上涨（9 月份增长约 50%），整个 9 月份孟加拉国至美国的即期价格超过每公斤 7 美元，是去年同期水平的三倍多 由于中东紧张局势加剧、该地区集装箱运输持续中断以及美国港口罢工的预期，过去四个星期从整个中东与南亚地区飞往美国的吨位增加了约 13%。除了孟加拉国的货运量增加外，从科伦坡和迪拜等多式联运枢纽到美国的吨位也同比大幅上升。例如，在九月的最后两个完整周，从科伦坡到美国的吨位约为去年水平的两倍，从迪拜到美国的吨位约为去年水平的三倍。 全月及季度增幅 9 月份的初步全月数据显示，计费重量较 8 月份进一步增加 1%，吨位较去年水平增加 9%。与今年大多数月份相比，吨位同比增幅略小，尽管去年 9 月的吨位在跨境电子商务航空货运量上升的推动下已开始显着回升。与此同时，9 月份全球全月平均运价环比进一步上升 3%，环比增幅强于前几个月。与 2023 年 9 月相比，9 月份全球平均价格（合同价格和即期价格相结合）同比上涨 +14%，其中即期价格同比上涨 +22%，至每公斤 2.80 美元。 对 2024 年第三季度的分析表明，与第二季度相比，全球计费重量进一步增长了 +1%，比去年三季度增长了 +11%。这与第一季度和第二季度的季同比数据基本一致，这两个季度均同比增长了 12%。与此同时，全球平均运价也环比上涨 1%，同比上涨 10%。 9 月、第三季度和今年至今的吨位和运价同比增长显然主要是由亚太地区和中东与南亚市场推动的，这两个出口大区似乎将成为 2024 年最后一个季度的关键因素。目前尚不清楚尚未解决的美国港口争端将在多大程度上促进航空货运需求，但集装箱运输的进一步中断只会增加本已捉襟见肘的航空货运系统的压力 — 这些地区在第四季度将面临非常强劲的需求预期和有限的可用运力。 欲了解更多详情，请参阅WorldACD周报。 以下报告中的图表包含我们对航空货运市场发展的最新看法。 它涵盖了截至 2024 年 9 月 29 日星期日的过去 5 周的每一周。