货运量增速放缓，运价和运力保持稳定

全球空运货量与运价走势分化：计费重量周环比下降4%，除一个地区外均出现下滑，而运价除北美持平外全面上涨。亚太地区以及中东和南亚（MESA）至美国和欧洲的货量均录得周环比下降，其中运往欧洲的降幅更为显著。

根据WorldACD市场数据发布的最新周度统计，非洲（+7%）是唯一录得周环比增长的起运地，其他地区均出现萎缩，跌幅从亚太地区的-7%到欧洲和中南美洲（CSA）的-1%不等。亚太地区货运量的下降部分归因于日本（9月23日秋分节）和中国（9月25日中秋节）的国家假期。

近两周与前两周（第38-39周与第36-37周）相比，亚太地区以及中东和南亚（MESA）在所有主要出港航段均出现萎缩（仅亚太至北美航段录得增长），而欧洲和北美至所有航段均实现增长。

与去年同期相比，全球货运量增长了 5%，所有始发地均录得个位数增长，其中非洲以 +9% 领跑，亚太和欧洲分别为 +6%。尽管受到中东冲突的影响，中东与南亚（MESA）的货运量仍同比增长了+1%。

一、全球及各区域货运量变化（周环比）

一、全球及各区域货运量变化（周环比）

三、2Wo2W（第38-39周 与 第36-37周）各航线货量变化

亚太

• 至所有主要出港航段：收缩
• 北美地区：增长（唯一的例外）

中东与南亚（MESA）

• 至所有主要出港航段：收缩

欧洲

• 所有航段：增长

北美

• 所有航段：增长

报告中的图表包含了我们对航空货运市场发展的最新解读。

亚洲货运量增速放缓，各市场表现不一

亚太地区至美国的货运量较上周下降 2%，至欧洲的货运量下降 8%。在欧洲方面，除香港（持平）和马来西亚（+20%，从前一周因马来西亚公共假期导致的18%跌幅中回升）外，各始发地均出现下滑。日本货运量暴跌40%，越南、韩国、印度尼西亚和泰国的跌幅在10%至14%之间，其他起运地的降幅则为个位数。

部分得益于AI相关货量的持续支撑，越南、马来西亚、台湾和新加坡至美国的货量周环比增长了6%至12%，而亚太地区四个始发地（日本、韩国、香港和泰国）发往美国的货运量则出现下滑。从同比来看，亚太地区发往美国的货运量增长了14%（除日本外所有始发地均实现增长），而发往欧洲的货运量除印尼外所有始发地均出现萎缩，整体下降了8%。

一、亚太至欧洲主要始发地货量变化（周环比）

二、亚太地区至美国主要始发地货量变化（周环比）

三、亚太至欧美货运量变化（同比）

• 亚太地区至美国：+14%（除日本外，所有始发地均实现增长）
• 亚太至欧洲：-8%（除印尼外，所有始发地均缩减）

中东和南亚的货运量有所回落

从中东和南亚（MESA）运往欧洲的货运量较上周有所下降 6%，主要受印度（-4%）和孟加拉国（-5%）货量下滑拖累，迪拜货量周环比保持稳定。从年同比来看，中东与南亚（MESA）的出港货量出现下滑 7%，主要受迪拜（-44%）和印度（-7%）经济萎缩的影响。

中东与南亚（MESA）至美国的货运量较上周下降 2%，迪拜（-7%）、印度（-1%）和斯里兰卡（-12%）的货运量均有所下降。但同比仍增长13%，这主要得益于印度（+15%）和孟加拉国（+47%）的增长。

中东与南亚（MESA）至欧美地区的货运量变化

中东与南亚（MESA）至欧洲

• 周环比：-6%
• 同比：-7%
• 周环比变动：印度-4%，孟加拉国-5%，迪拜持平
• 同比变化：迪拜-44%，印度-7%

中东与南亚（MESA）至美国

• 周环比：-2%
• 同比：+13%
• 周环比驱动因素：迪拜-7%，印度-1%，斯里兰卡-12%
• 年同比增长驱动：印度+15%，孟加拉国+47%

运力保持稳定，运价上涨幅度仅为个位数

全球空运运力连续第三周保持不变。非洲运力较上周增长 1%，欧洲下降 1%，其他起运地无变化。2Wo2W（第38-39周与第36-37周对比）呈现相同趋势——整体无变化，各区域在-1%至+1%之间波动。与2025年同期两周相比，总运力增长3%，所有市场均录得个位数扩张。

运价整体较上周上涨 2%，亚太地区以 +4% 领涨，非洲、欧洲以及中东与南亚（MESA）各上涨 3%，中南美洲（CSA）上涨 1%，北美持平。同比上涨27%，中东与南亚（MESA）涨幅最大，达+52%，中南美洲（CSA，+7%）是唯一涨幅低于10%的地区。

亚太至美国的平均运价较上周持平，六个起运地的跌幅（-1%至-9%）被另外四个地区的涨幅（+1%至+4%）所抵消。亚太至欧洲的运价周环比上涨2%，七个起运国的涨幅从日本的+1%到新加坡的+8%不等。

亚太至美国的平均运价同比上涨 38%，各起运地的涨幅从台湾的 +19% 到新加坡的 +54% 不等。亚太至欧洲的运价同比上涨25%，香港（+9%）是唯一涨幅低于10%的起运地，这反映了欧盟电商货量的暴跌。

中东与南亚（MESA）至欧洲的运价较上周上涨 3%，至美国的运价上涨7%。这两项涨幅均由印度和斯里兰卡运价的上涨推动，而迪拜和孟加拉国的运价则出现下跌。从同比来看，至欧洲和至美国的平均运价分别上涨63%和70%。

展望未来，中国将于10月1日至7日迎来国庆黄金周假期，这将进一步影响其出口。

二、亚太至欧美航线运价变动

亚太至美国

• 周环比：持平
• 同比：+38%
• 同比增幅：台湾+19%至新加坡+54%

亚太欧洲至

• 周环比：+2%
• 同比：+25%
• 周环比涨幅：日本+1%至新加坡+8%
• 香港+9%（唯一低于10%，反映欧盟电商货量暴跌）

三、中东与南亚（MESA）至欧美航线的运价变化

• 至欧洲：周环比+3%，年同比+63%
• 美国数据：周环比+7%，年同比+70%
• 两者均受印度和斯里兰卡的推动，迪拜和孟加拉国则出现下跌

四、市场格局解读

• 货运量：周环比下降4%，除非洲外全面下滑；年同比上升5%，其中非洲以9%的增幅领跑
• 运价：周环比上涨 2%，年同比上涨 27%，其中中东与南亚（MESA）地区上涨 52%，涨幅居首
• 运力：连续三周保持稳定，同比增加3%，为运价提供了支撑
• 亚太地区分化：美国 +14% vs 欧洲 -8%，AI需求 vs 欧盟新规
• 中东与南亚（MESA）：前往欧洲表现疲软（迪拜-44%）vs 前往美国表现强劲（印度+15%）
• 中国市场：中秋节与黄金周重叠，短期出货窗口缩短
• 结构性支撑：与人工智能相关的货运量持续支撑跨太平洋航线

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