中国假期前货量强劲反弹

9月中旬，全球空运货量在经历了因美国和加拿大9月7日劳动节导致的年度常规下滑后出现反弹，计费重量连续第四周上升，货量、运价及运力较去年同期均有所增长，各主要区域普遍呈现向好态势。

根据WorldACD市场数据发布的最新周度统计，第38周（9月14日至20日）全球货运量较上周增长2%，主要得益于北美起运地货运量反弹14%，使北美货运量回升至前几周的水平。但中东与南亚（MESA）及非洲地区的货运量均录得4%的周环比降幅。

与去年同期相比，第38周全球货运量增长了8%，主要得益于亚太起运地同比增长11%，北美增长8%、欧洲增长6%，中东与南亚（MESA）及中南美洲（CSA）各增长2%，也做出了贡献。

一、第38周全球及各区域货运量变化（周环比）

• 全球总计：+2%
• 北美：+14%（劳动节后反弹）
• 中东与南亚（MESA）：-4%
• 非洲：-4%

二、第38周全球及各区域货运量变化（同比）

• 全球总计：+8%
• 亚太：+11%（领跑）
• 北美：+8%
• 欧洲：+6%
• 中东与南亚（MESA）：+2%
• 中南美洲（CSA）：+2%

报告中的图表包含了我们对航空货运市场发展的最新解读。

运价保持稳定，仍远高于去年同期水平

运价方面，第38周全球市场平均运价（即期与合约混合）整体保持稳定，其中非洲市场波动幅度最大，周环比上涨 6%，至平均每公斤 $2.47。全球市场平均运价同比上涨 24%，中东与南亚（MESA）以+49%领涨，欧洲和非洲各上涨26%，亚太地区上涨21%。

尽管航空燃油价格再次上涨，第38周全球平均即期运费与前一周持平，为每公斤 $3.45。非洲即期运费环比涨幅最大（+7%），亚太和欧洲地区分别微涨 1%，但这一涨幅被北美（-4%）、中东与南亚（MESA）（-2%）以及中南美洲（CSA）（-1%）的下跌所抵消。

全球平均即期运费为 $3.45/公斤，同比上涨 33%，全球所有地区均录得同比增长，其中多数地区的涨幅不低于 25%，唯独中南美洲（CSA）例外，同比涨幅仅为 5%。中东与南亚（MESA）同比大幅上涨52%，北美（+34%）、非洲（+31%）和亚太（+30%）的涨幅均不低于30%，欧洲为+29%。

进一步分析中东与南亚（MESA）货运量下滑情况：该地区发往美国的货运量环比下降 5%，其中印度下降 5%、孟加拉国下降 17%、斯里兰卡下降 10%，部分海湾市场的货运量波动仍较大。中东与南亚（MESA）至欧洲的货运量相对稳定，周环比小幅上涨 1%，孟加拉国的增长抵消了斯里兰卡 -14% 的显著下滑。

一、第38周全球及各区域运价变动情况（周环比）

二、全球及各区域运价变动情况（同比） 

全球市场运价 （即期与合约混合）

• 全球总计：+24%
• 中东与南亚（MESA）：+49%（领涨）
• 欧洲：+26%
• 非洲：+26%
• 亚太：+21%

全球即期运价

• 全球总计：+33%
• 中东与南亚（MESA）：+52%
• 北美：+34%
• 非洲：+31%
• 亚太：+30%
• 欧洲：+29%
• 中南美洲（CSA）：+5%（唯一低于25%）

三、中东与南亚（MESA）至欧美地区的货运量变化（周环比）

至美国

• 总计：-5%
• 印度：-5%
• 孟加拉国：-17%
• 斯里兰卡：-10%
• 部分海湾市场：波动较大

至欧洲

• 总计：+1%
• 孟加拉国：增长（抵消了斯里兰卡的跌幅）
• 斯里兰卡：-14%

全球运力趋于稳定，海湾地区出口面临压力

运力方面，第38周全球运力总体稳定，周环比增长约1%，这主要得益于货机运力增长近2%，而腹舱运力略有下降。与去年同期相比，国际总运力持续增长，同比增长4%，其中货机运力增长5%，领跑大局。

与美伊冲突爆发前第7周相比，第38周全球运力平均增长 +4%，其中欧洲进出港运力显著增长 +19%，而中东与南亚（MESA）进出港运力平均下降 -9%，亚太地区进出港运力下降约 -2%。

在中东与南亚（MESA）运力下降9%的总降幅中，南亚进出港运力增长约3%，而海湾地区进出港运力仍比伊朗冲突爆发时低近 -17%。第38周，海湾地区运力较前一周下降约 1%。

一、第38周全球及各区域运力变化（周环比）

• 全球总体：+1%
• 货机运力：+2%
• 货舱运力：略有下降
• 海湾地区：-1%

二、全球及各区域运力变化（同比）

• 全球总计：+4%
• 货机运力：+5%（领先）

三、与战前相比（第7（周）运力变化

亚太地区持续增长，欧洲航线除外

自7月1日欧盟取消最低免税额以来，经过两个月的急剧下滑，中国大陆和香港至欧洲的货运量在前四周出现小幅渐进式回升。然而，第38周，香港和中国大陆至欧洲的货运量有所回落，其中香港周环比下降5%。与去年同期相比，香港至欧洲的空运货运量下降29%，而中国大陆的货运量总体保持稳定，同比增长2%。

尽管如此，中国大陆、香港以及整个亚太地区至欧洲的即期运价仍保持坚挺，第38周主要市场录得小幅周环比上涨，包括中国大陆（+4%）、香港（+1%）、日本（+3%）和韩国（+2%）。越南即期运价周环比上涨8%，连续第二周上涨，至每公斤$4.89。第38周，亚太地区至欧洲的整体平均即期运价较前一周上涨2%，达到每公斤$4.72。

与此同时，亚太地区至美国的需求保持强劲，同比增长13%，这主要得益于韩国（+54%）、日本（+47%）、中国大陆（+14%）以及多个东南亚主要始发地的显著增长，包括泰国（+12%）、新加坡（+10%）和印度尼西亚（+19%）。

第38周，亚太地区至美国的平均即期运费整体保持稳定，为每公斤 $6.75，但较去年同期高出约 40%，其中新加坡同比增长 +62%，日本同比增长 +50%。

一、中国大陆/香港至欧洲的货运量变化

• 香港至欧洲：周环比-5%，年同比-29%
• 中国大陆至欧洲：同比增长 +2%（整体稳定）

二、亚太至欧洲即期运价变化（周环比）

三、亚太地区至美国的货运量变化（同比）

• 亚太地区整体：+13%
• 韩国：+54%
• 日本：+47%
• 中国大陆：+14%
• 泰国：+12%
• 新加坡：+10%
• 印度尼西亚：+19%

四、亚太至美国即期运价变化

中国黄金周与中秋节重叠带来的压力

货运代理指出，中国中秋节（9月25日至27日）与国庆黄金周（10月1日至7日）假期接踵而至，将生产、出口交接与货运规划压缩到了10月前这一极为狭窄的时间窗口内。当海运班期错开时，空运往往成为缓解压力的出口，导致紧急货物、高价值商品及电商货量在黄金周前后争抢有限的舱位。

货运代理反馈称，随着托运人赶在假期前发货，华北地区的普通货物需求正在上升，但电商货量仍相对疲软。据悉，新进入市场的包机运力在很大程度上缓解了普通货物需求走强本应带来的运价压力，使运价保持相对稳定。华南地区至跨太平洋航线的运量需求正在上升，但充足的运力供应使运价相对稳定，该地区的电商需求同样相对低迷。

尽管如此，中国即将到来的假期可能会在未来几天推高跨太平洋市场的热度，但亚太地区至欧洲的西行需求目前仍显疲软，该航线的运价仍处于相对低迷的水平。

市场格局解读 

• 货量：连续第四周回升，其中北美地区增长14%，涨幅居首；同比增幅为8%
• 运价：整体稳定，同比上涨24%~33%，中东与南亚（MESA）涨幅居首
• 运力：全球整体稳定，海湾地区较战前仍低17%，这是最大的短板
• 跨太平洋航线：亚太地区需求强劲，同比增幅为+13%，运价上涨40%
• 中欧航线：货量疲软但运价坚挺，香港同比下降29%
• 中国市场：中秋与黄金周叠加，短期出货窗口收窄，跨太平洋贸易或将升温
• 结构性分化：亚太至美国的贸易强劲 vs 亚太至欧洲的贸易疲软，这一格局仍在持续

WorldACD穿透迷雾的数据洞察

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