WorldACD 《2025 年航空货运趋势周报》--第 9 周

2 月份中国至美国市场疲软

二月份的全月数据表明，随着托运人适应特朗普新政府快速变化的政策和声明，与中国至欧洲相比，中国至美国的航空货运市场有所疲软。

根据WorldACD市场数据公司的最新数据，2月份中国和香港至美国的总吨位（修正了去年2月份多出的一天）同比减少了-101TP5吨，而中国和香港至欧洲的计费重量则比去年2月份增加了+41TP5吨。这些市场在价格方面也存在差异，2 月份中国和香港到美国的现货价格为每公斤 US$3.80 美元，平均比去年同期低 -9% ；而到欧洲的平均现货价格为每公斤 US$4.58 美元，比去年 2 月份高出 17%。

今年 1 月 29 日是农历新年，而去年 2 月 10 日是农历新年，再加上去年 2 月是闰年，这些不同的时间因素在一定程度上使同比和月环比的绝对比较变得复杂。但对美国和欧洲市场的相对表现进行比较仍然有效。

例如，与 1 月份相比，中国和香港到美国的现货价格下降了 11%，而到欧洲的现货价格要好得多，根据 WorldACD 数据涵盖的 200 多万笔月度交易，月度降幅仅为 -2%。具体到上海市场，2 月份上海至美国的现货价格月跌幅为 -10% 至每公斤 $3.91，而上海至欧洲的现货价格月涨幅为 +6% 至每公斤 $4.47。

尽管现在就对这些不同的模式下定论还为时尚早，但中国至美国航空货运市场在二月份的表现相对较弱，这与中国电子商务托运人在二月初因美国暂停对中国的免关税 "微量 "豁免而做出的调整是一致的，几天后这一调整又被撤销。参与电子商务业务较多的公司受此影响更大。

全球概览

在亚太地区（+8%）、中南美洲（+8%）、欧洲（+4%）和北美洲（+4%）同比增长的带动下，2 月份全球总吨位环比增长+5%（2024 年 2 月 29 日修正）。与去年二月红海海运运力危机初期中东和南亚（MESA）地区的运量增加相比，中东和南亚的运量同比减少了-6%，从而抵消了上述减少的运量。将 1 月和 2 月的全球数据（经更正）合并，以消除 "歉收年 "时间的复杂性，显示 2025 年前两个月的年同比增长率为 +3%。

第 9 周（2 月 24 日至 3 月 2 日），全球总吨位又增加了+1%，这是连续第四周（WoW）环比增长，原因是 1 月底原油价格下跌后，需求缓慢回升。全球货运量已回升至 1 月中旬的水平。第 9 周，全球平均汇率也略有上升，达到每公斤 $2.32，比去年高出 61TP5。全球平均现货价格为每公斤 $2.57，在过去三周内基本保持稳定，与去年同期相比上涨了约 101TP5，其中亚太地区原产地现货价格上涨了 151TP5，欧洲现货价格上涨了 71TP5，中东和非洲地区价格上涨了 61TP5。

对亚太出口至欧洲市场的分析显示 - 第 39 周来自中国（+9%）、韩国（+26%）和台湾（+16%）等个别国家与地区的吨位周环比大幅增长，这种增长体现了自中秋节假期以来的需求反弹。然而，从香港到欧洲的吨位在过去五周持续上升（与第 34 周相比增加 19%），达到几个月来的最高水平。与此同时，从中国和更广泛的亚太市场到美国的货量吨位周环比均增长了+5%，而从中东与南亚（+11%）到美国的环比增幅也很大，其中包括从印度（+16%）和孟加拉国（+12%）的出口货量显著增长。 基于 WorldACD 数据涵盖的超过 450,000 笔每周交易发现，在运价方面，全球平均价格（基于即期运价和合同运价的整体市场平均水平）在第 39 周小幅上涨（周环比上涨 1%）至每公斤 2.61 美元，与去年同期相比上涨 10%。但无论是周环比还是同比，即期运价的变化都更为明显。例如，全球平均即期价格在第 39 周周环比上涨了 4%，达到每公斤 2.86 美元，比去年的水平高出 20%。周环比增幅最大的是北美（+6%）和欧洲（+5%）的出口价格，这两个地区的即期运价同比分别高出+26%和+86%。而亚太地区（+3%至 4.14 美元）以及中东和南亚（+2%至每公斤 3.62 美元）也有显著的进一步上涨。 MESA 和孟加拉国的困局仍在继续 尽管今年大部分时间，由于红海航运袭击造成海运供应链中断，大多数中东与南亚始发地的需求和运价大幅上升，但由于持续的政治动荡与物流中断，孟加拉国继续面临其他重大挑战。例如，9 月份从孟加拉国飞往欧洲的吨位同比下降了约 -15%，而孟加拉国飞往欧洲的即期运价整个月都保持在极高水平，远高于每公斤 5 美元。尽管价格在第 39 周略有回落至每公斤 5.11 美元，但仍轻松超过去年水平的两倍（+138%）。与此同时，孟加拉国至美国的吨位同比大幅上涨（9 月份增长约 50%），整个 9 月份孟加拉国至美国的即期价格超过每公斤 7 美元，是去年同期水平的三倍多 由于中东紧张局势加剧、该地区集装箱运输持续中断以及美国港口罢工的预期，过去四个星期从整个中东与南亚地区飞往美国的吨位增加了约 13%。除了孟加拉国的货运量增加外，从科伦坡和迪拜等多式联运枢纽到美国的吨位也同比大幅上升。例如，在九月的最后两个完整周，从科伦坡到美国的吨位约为去年水平的两倍，从迪拜到美国的吨位约为去年水平的三倍。 全月及季度增幅 9 月份的初步全月数据显示，计费重量较 8 月份进一步增加 1%，吨位较去年水平增加 9%。与今年大多数月份相比，吨位同比增幅略小，尽管去年 9 月的吨位在跨境电子商务航空货运量上升的推动下已开始显着回升。与此同时，9 月份全球全月平均运价环比进一步上升 3%，环比增幅强于前几个月。与 2023 年 9 月相比，9 月份全球平均价格（合同价格和即期价格相结合）同比上涨 +14%，其中即期价格同比上涨 +22%，至每公斤 2.80 美元。 对 2024 年第三季度的分析表明，与第二季度相比，全球计费重量进一步增长了 +1%，比去年三季度增长了 +11%。这与第一季度和第二季度的季同比数据基本一致，这两个季度均同比增长了 12%。与此同时，全球平均运价也环比上涨 1%，同比上涨 10%。 9 月、第三季度和今年至今的吨位和运价同比增长显然主要是由亚太地区和中东与南亚市场推动的，这两个出口大区似乎将成为 2024 年最后一个季度的关键因素。目前尚不清楚尚未解决的美国港口争端将在多大程度上促进航空货运需求，但集装箱运输的进一步中断只会增加本已捉襟见肘的航空货运系统的压力 — 这些地区在第四季度将面临非常强劲的需求预期和有限的可用运力。 欲了解更多详情，请参阅WorldACD周报。 以下报告中的图表包含我们对航空货运市场发展的最新看法。 它涵盖了截至 2024 年 9 月 29 日星期日的过去 5 周的每一周。