WorldACD 《2025 年航空货运趋势周报》--第 26 周

6 月份市场波动，运价小幅上涨 +2%

WorldACD 市场数据 6 月份的初步数据显示，根据即期和合同运价的市场平均值，2025 年 6 月 对比去年同期的价格水平下跌 1%。但 6 月份全球平均航空货运运价对比上月水平则上涨 +2%，由于市场持续适应美国贸易和关税政策的波动，6 月份从除中国以外的亚太国家飞往美国的航空货运价格大幅上涨。

6 月份，亚太国家（不包括中国大陆和香港）至美国的平均全市场运价反弹至每公斤 5.19 美元，较上月和 2024 年 6 月的水平上涨约 10%。相比之下，6 月份中国大陆和香港至美国的货运量与美国上调关税前的 3 月份水平相比下降了约 -15%，比 2024 年 6 月的水平下降了约 11%。根据 WorldACD 数据涵盖的每周超过 500,000 笔交易，6 月份中国大陆和香港至美国的平均运价降至每公斤 4.29 美元左右，而年初为每公斤 4.73 美元，2024 年 6 月为每公斤 5.10 美元，同比下降 16%。

相比之下，从中国内地和香港飞往欧洲的货运量持续上升，6 月份达到今年最高水平，比 2024 年 6 月高出 15%。从中国内地和香港飞往欧洲的平均运费稳定在每公斤 3.97 美元，与上个月和今年迄今为止的平均运费水平相似，但同比下降 3%。

在全球范围内，6 月份全球航空货运吨位比去年同期增长 2%，但与 5 月相比下降 - 4%。4%。2025 年第二季度 (Q2) 的初步数据显示，截至 6 月 30 日的三个月内，全球飞行货量年环比增长 (YoY) 和季环比增长 (QoQ) 计费重量同比均有 4%的增长。从这个角度来看，2023 年和 2024 年，第二季度的计费重量都比第一季度高 3%。2025 年前六个月，运价和吨位均比去年同期增长，计费重量上涨 3%，平均运价上涨 2%。

亚太至美国市场波动剧烈

WorldACD 对今年上半年的进一步分析显示，亚太至美国市场与亚太至欧洲市场存在一些显著差异，尤其是来自中国内地和香港的货源。尽管第一季度美国和欧洲的市场格局大致相似，但美国贸易和关税政策的快速变化导致第二季度的市场表现截然不同。例如，在第15周至第24周的两个月期间，从中国内地和香港飞往美国的空运计费重量下降了-17%，而同期从中国内地和香港飞往欧洲的空运计费重量却增长了6%。与此同时，亚太地区除中国内地和香港以外的国家飞往美国的空运计费重量则增长了 13%。

这些趋势反映了一系列因素，包括运力和空运货量从中美市场转向中欧及其他市场，尤其是受 "最低限度 "规则变化影响最大的电商市场。此外，还存在各种提前发货的尝试，以赶在各种关税截止日期之前完成发货。 下一个重要的美国关税截止日期是7月9日，届时许多国家将迎来为期90天的最新美国关税暂停到期。

另一个重大差异是普通货物即期运价与合约运价的分布。对于亚太至欧洲市场，今年即期市场交易的比例保持相对稳定，1月份为43%，3月份为49%，2025年5月和6月稳定在47%。但对于亚太至美国市场，5月和6月即期运价的交易比例分别飙升至75%和73%，而今年前四个月的平均比例约为55%，去年5月和6月的平均比例约为50%。

合同运价与即期运价之间的差距

亚太至美国市场即期运价份额的激增，反映出合同与即期运价之间的差距正在扩大。由于关税格局瞬息万变，以及美国从中国内地和香港进口商品的 "最低限度 "豁免政策的终止，市场波动剧烈，承运商难以准确地将运力与需求相匹配。尽管年初即期运价与合同运价水平基本一致，但截至6月份，亚太至美国市场，平均合同运价为每公斤5.28美元，比平均即期运价每公斤4.66美元高出约13%。